Альтернативные инвестиции
Альтернативная инвестиция – это финансовый актив, не попадающий ни в одну из традиционных инвестиционных категорий. Традиционные категории включают финансовые инструменты фондового, денежного и товарносырьевого рынков. Большинство альтернативных инвестиционных активов принадлежит институциональным инвесторам или аккредитованным состоятельным лицам из-за их сложной природы, специфичносии регулирования и степени риска.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ
- Альтернативная инвестиция – это финансовый актив, который не попадает ни в одну из обычных категорий капитала / дохода / денежных средств.
- Прямой или венчурный капитал, хедж-фонды, недвижимость, искусство, товары и материальные активы – все это примеры альтернативных инвестиций.
- Большинство альтернативных инвестиций не регулируются.
- Альтернативные инвестиции, как правило, несколько неликвидны.
- Как правило используются институциональными или аккредитованнми инвесторами. Альтернативные инвестиции стали возможны для розничных инвесторов через альтернативные фонды, ETF и паевые инвестиционные фонды, которые создают портфели альтернативных активов.
- Инвестиции в частный бизнес и венчурные инвестиции относяткся к альтернативным.
Альтернативные инвестиции включают частный или венчурный капитал, хедж-фонды, управляемые фьючерсы, предметы искусства и антиквариат, товары и контракты с деривативами. Недвижимость также часто относят к категории альтернативных инвестиций.
Как работают альтернативные инвестиции
Многие альтернативные инвестиции имеют высокие минимальные инвестиции и структуру комиссионных, особенно по сравнению с паевыми инвестиционными фондами и биржевыми фондами (ETF). Эти инвестиции также имеют меньше возможностей для публикации поддающихся проверке данных о производительности и рекламы для потенциальных инвесторов. Хотя альтернативные активы могут иметь высокие начальные минимумы и авансовые инвестиционные сборы, транзакционные издержки обычно ниже, чем у обычных активов, из-за более низкого уровня оборачиваемости.
Большинство альтернативных активов довольно неликвидны, особенно по сравнению с их традиционными аналогами. Например, инвесторам, вероятно, будет значительно труднее продать бутылку вина 80-летней давности по сравнению с 1000 акциями Apple Inc. из-за ограниченного числа покупателей. Инвесторы могут испытывать трудности даже с оценкой альтернативных инвестиций, поскольку активы и операции с ними часто бывают редкими. Например, продавец золотой монеты 1933 года «Двойной орел Сен-Годена» за 20 долларов может столкнуться с трудностями при определении ее стоимости, поскольку по состоянию на 2018 год известно всего 13 существующих.
Стратегия альтернативных инвестиций
Альтернативные инвестиции обычно имеют низкую корреляцию со стандартными классами активов. Эта низкая корреляция означает, что они часто движутся в противоположную сторону – или наоборот – по отношению к рынкам акций и облигаций. Эта функция делает их подходящим инструментом для диверсификации портфеля. Инвестиции в “твердые” активы, такие как золото, нефть и недвижимость, также обеспечивают эффективную защиту от инфляции, которая снижает покупательную способность бумажных денег.
По этой причине многие крупные институциональные фонды, такие как пенсионные фонды и частные фонды, часто выделяют небольшую часть своих портфелей – обычно менее 10% – на альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды.
