Menu
Стратегия включает сделки с инструментами долгового рынка с рейтингом инвестиционного класса BBB- и выше по Standard & Poor’s, Baa3 и выше по Moody’s или BBB (low) или выше по рейтингу DBRS и дюрацией не более 24 месяцев. Также стратегия включает в себя реинвестирование накопленного купонного дохода. Таким образом мы достигаем геометрического роста доходности при сохранении прежних уровней риска.
Глоссарий
Equity Beta – влияние динамики на фондовом рынке США, на текущий портфель корпоративных облигаций.
Средневзвешенный срок погашения – это усредненный промежуток времени, в течение которого ценные бумаги в фонде будут погашаться или выкупаться эмитентом. Это указывает на чувствительность фонда с фиксированной доходностью к изменениям процентных ставок. Более длительный срок погашения предполагает большую волатильность при изменении процентных ставок.
Эффективная дюрация – это мера измерения потенциальной чувствительности цены портфеля к небольшим параллельным изменениям процентных ставок. Эффективная дюрация учитывает возможные изменения ожидаемых денежных потоков по облигациям вследствие небольших параллельных сдвигов процентных ставок.
| Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Годовой |
|---|---|---|---|---|---|
2022 | -2.90% | +1.44% | -3.09% | +4.68% | +0,13% |
2021 | +2.07% | -1.32% | +7.17% | +10.15% | +18.07% |
2020 | +5.44% | -3.16% | -1.21% | +3.70% | +4,77% |
2019 | +7.60 % | +2.16 % | +1.29 % | +2.48 % | +14.10 % |
2018 | -1.05 % | +0.63 % | +2.93 % | -4.41 % | -2.02 % |
2017 | +2.31 % | +1.99 % | +1.69 % | -0.04 % | +6.07 % |
2016 | +2.41 % | +5.15 % | +4.42 % | +0.86 % | +13.41 % |
2015 | +1.97 % | -0.68 % | -4.94 % | -1.35 % | -5.03 % |
2014 | +2.63 % | +2.26 % | -2.09 % | -0.83 % | +1.90 % |
2013 | +2.16 % | -2.20 % | +2.34 % | +3.42 % | +5.75 % |
2012 | +2.61 % | +2.44 % | +2.81 % | +3.33 % | +11.66 % |
Казначейские векселя (T-bills) – это краткосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом, срок погашения которых составляет один год, по которым не выплачивается купонный доход. Инвесторы покупают вексель по цене ниже его номинальной стоимости, и инвесторы зарабатывают эту разницу при наступлении срока погашения.
Казначейские ноты (T-notes) имеют срок погашения от двух до 10 лет, с фиксированной процентной ставкой и продаются по цене, кратной 100 долларам. В конце срока погашения инвесторы выплачивают основную сумму, но получают полугодовые выплаты процентов до срока погашения.
Казначейские облигации (T-bonds) похожи на казначейские ноты, за исключением того, что они подлежат погашению через 20 или 30 лет. Казначейские облигации можно приобретать по цене, кратной 100 долл. США.
Ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) защищают инвесторов от инфляции. Основная сумма облигации TIPS корректируется с учетом инфляции и дефляции.
Муниципальные облигации похожи на казначейские, поскольку они выпускаются правительством, за исключением того, что они выпускаются и поддерживаются государством, муниципалитетом или округом, а не федеральным правительством, и используются для мобилизации капитала для финансирования местных расходов. Облигации “Muni” также могут быть освобождены от налогов для инвесторов.
Корпоративные облигации бывают разных типов, и предлагаемая цена и процентная ставка во многом зависят от финансовой устойчивости компании и ее кредитоспособности. По облигациям с более высоким кредитным рейтингом обычно выплачивается более низкая купонная ставка.
Нежелательные облигации (Junk Bonds), также называемые высокодоходными облигациями, представляют собой корпоративные выпуски, по которым выплачивается больший купон из-за более высокого риска дефолта. Дефолт – это когда компания не может выплатить основную сумму и проценты по облигации или долговой ценной бумаге.
Депозитный сертификат (CD) – это инструмент с фиксированным доходом, предлагаемый финансовыми учреждениями со сроком погашения менее пяти лет. Ставка выше, чем на обычном сберегательном счете, а CD имеют защиту FDIC или National Credit Union Administration (NCUA).
Паевые инвестиционные фонды с фиксированной доходностью (фонды облигаций), такие как те, которые предлагает Vanguard, инвестируют в различные облигации и долговые инструменты. Эти фонды позволяют инвестору получать доход при профессиональном управлении портфелем. Однако они будут платить за удобство.
ETF с распределением активов или фиксированным доходом работают во многом как паевые инвестиционные фонды. Эти фонды нацелены на определенные кредитные рейтинги, продолжительность или другие факторы. ETFs также несут расходы на профессиональное управление.
Компании и правительства выпускают долговые ценные бумаги, чтобы собрать деньги для финансирования повседневных операций и финансирования крупных проектов. Для инвесторов инструменты с фиксированным доходом приносят доход по фиксированной процентной ставке в обмен на то, что инвесторы ссужают свои деньги. На дату погашения инвесторам выплачивается первоначальная сумма, которую они инвестировали, – известная как основная сумма.
Инвестиции с фиксированным доходом – это консервативная стратегия, при которой доходность обеспечивается ценными бумагами с низким уровнем риска, по которым выплачиваются предсказуемые проценты. Поскольку риск ниже, процентные купонные выплаты также, как правило, невысокие.
Ценные бумаги с фиксированным доходом рекомендуются консервативным инвесторам, ищущим диверсифицированный портфель. Процент портфеля, предназначенный для фиксированного дохода, зависит от инвестиционного стиля инвестора. Существует также возможность диверсифицировать портфель за счет сочетания продуктов с фиксированным доходом и акций, создавая портфель, который может включать 50% продуктов с фиксированным доходом и 50% акций.
Инвестиции с фиксированным доходом предлагают инвесторам стабильный поток дохода в течение срока действия облигации или долгового инструмента, одновременно предлагая эмитенту столь необходимый доступ к капиталу или деньгам. Стабильный доход позволяет инвесторам планировать расходы, поэтому эти продукты популярны в пенсионных портфелях.
Выплаты процентов по продуктам с фиксированным доходом также могут помочь инвесторам стабилизировать доходность от риска в их инвестиционном портфеле, известную как рыночный риск. Для инвесторов, владеющих акциями, цены могут колебаться, что приводит к большим прибылям или убыткам. Стабильные и стабильные выплаты процентов по продуктам с фиксированным доходом могут частично компенсировать убытки от падения цен на акции. В результате эти безопасные вложения помогают диверсифицировать риск инвестиционного портфеля.
Хотя продукты с фиксированным доходом имеют множество преимуществ, как и все инвестиции, инвесторы должны знать о некоторых рисках перед их покупкой.
Кредитный риск и риск дефолта
Как упоминалось ранее, казначейские облигации и CD имеют защиту со стороны государства и FDIC.Корпоративный долг, хотя менее защищенный по-прежнему имеет более высокий рейтинг для погашения, чем акционеры. При выборе инвестиций обратите внимание на кредитный рейтинг облигации и базовой компании. Облигации с рейтингом ниже BBB имеют низкое качество и считаются мусорными.
Кредитный риск, связанный с корпорацией, может по-разному влиять на оценку инструмента с фиксированной доходностью до наступления срока его погашения. Если компания находится в затруднительном положении, цены на ее облигации на вторичном рынке могут упасть в цене. Если инвестор пытается продать облигацию компании, испытывающей трудности, эта облигация может быть продана по цене ниже номинальной или номинальной стоимости. Кроме того, инвесторам может быть сложно продать облигацию на открытом рынке по справедливой цене или вообще из-за отсутствия на нее спроса.
Цены облигаций могут увеличиваться и уменьшаться в течение срока действия облигации. Если инвестор удерживает облигацию до ее погашения, колебания цен несущественны, поскольку инвестору будет выплачена номинальная стоимость облигации по истечении срока ее погашения. Однако, если держатель облигации продаст облигацию до ее погашения через брокера или финансовое учреждение, инвестор получит текущую рыночную цену на момент продажи. Цена продажи может привести к прибыли или убытку от инвестиций в зависимости от базовой корпорации, процентной ставки купона и текущей рыночной процентной ставки.
Риск процентной ставки
Инвесторы с фиксированным доходом могут столкнуться с процентным риском. Этот риск возникает в условиях, когда рыночные процентные ставки растут, а ставка, выплачиваемая по облигациям, отстает. В этом случае облигация потеряет стоимость на вторичном рынке облигаций. Кроме того, капитал инвестора связан с инвестициями, и они не могут использовать его для получения более высокого дохода без первоначальных убытков. Например, если инвестор приобрел 2-летнюю облигацию с выплатой 2,5% в год, а процентные ставки по 2-летним облигациям подскочили до 5%, инвестор заблокирован на уровне 2,5%. Хорошо это или плохо, но инвесторы, владеющие продуктами с фиксированным доходом, получают фиксированную ставку независимо от того, куда меняются процентные ставки на рынке.
Инфляционные риски
Инфляционный риск также представляет опасность для инвесторов с фиксированным доходом. Скорость роста цен в экономике называется инфляцией. Если цены растут или инфляция увеличивается, это сказывается на доходах от ценных бумаг с фиксированным доходом. Например, если долговая ценная бумага с фиксированной процентной ставкой приносит доход в размере 2%, а инфляция возрастает на 1,5%, инвестор проигрывает, получая только 0,5% прибыли в реальном выражении.
Вся информация на сайте носит исключительно информационный характер и не является рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. Информация на сайте не является публичной офертой. Оставаясь на сайте Вы соглашаетесь с Политикой сайта и Правилами оказания услуг.